BRUXELLES (Reuters) – Liberty Global discute d’une OPA avec le câblo-opérateur néerlandais Ziggo, une opération qui, de l’avis des analystes, pourrait atteindre dans les cinq milliards d’euros.

Ziggo, qui avait rejeté en octobre une première proposition de la société de John Malone, a dit jeudi qu’une aucune décision n’avait encore été prise concernant une OPA.

Liberty Global détient déjà 28,5% de Ziggo et est aussi propriétaire d’UPC, un concurrent néerlandais de Ziggo, ainsi que d’une participation majoritaire (58,3%) dans le câblo-opérateur belge Telenet.

Liberty, qui détient aussi UnityMedia, deuxième câblo-opérateur allemand, et le britannique Virgin Media, s’est abstenu de tout commentaire.

Le câblo-opérateur américain s’est ainsi bâti une position de leader dans le marché du câble européen en multipliant les acquisitions durant la dernière décennie afin de capter une demande de haut débit.

L’action Ziggo, cotée depuis mars 2012 en Bourse d’Amsterdam, gagne 7,33% à 33,11 euros, après un record de 33,98 euros.

Liberty pourrait proposer jusqu’à 37 euros par action, soit 32 euro pour Ziggo et 5 euros pour les économies qui résulteraient du regroupement des réseaux de Ziggo et d’UPC, selon l’analyste Marc Hesselink d’ABN Amro.

Cela valoriserait Ziggo 7,4 milliards d’euros et la participation que Liberty ne détient pas déjà 5,3 milliards d’euros.

Les analystes de Bernstein voient une offre de 35 euros, soit un coût de cinq milliards d’euros pour Liberty.

Robert Jan-Bartunek, Wilfrid Exbrayat pour le service français