Des ventes maxi pour l’iPad mini. Et au bout du compte, l’annonce du premier recul du bénéfice net d’Apple en près de dix ans. Entre janvier et fin mars, le bénéfice net du groupe informatique américain est tombé à 9,5 milliards de dollars (7,3 milliards d’euros), soit 18 % de moins que l’année précédente sur le même exercice.
Pourtant, le chiffre d’affaires est en hausse, meilleur même que celui qu’attendait l’entreprise, à 43,6 milliards de dollars (33,6 milliards d’euros). Et, au lieu de l’écroulement des ventes attendu habituellement après la période des fêtes de fin d’année, les iPhones et iPads se sont mieux écoulés que prévu. Apple en a vendu respectivement 37,4 millions et 19,5 millions, soit des hausses de 7 % et 65 % sur un an.
Le problème ? Toutes les ventes ne sont pas égales ; en d’autres termes, elles ne rapportent pas autant, à périmètre constant. ‘La marge brute [prix de vente moins coût de production] est de ‘seulement’ 37,5 % (- 10 points), le bas de fourchette des attentes des analystes. Or, il s’agit clairement de l’indicateur-clé’, explique Christian Parisot d’Aurel BGC. ‘Les craintes des investisseurs se concentrent sur la capacité d’Apple à conserver des marges au-dessus du reste de l’industrie dans les smartphones et les tablettes.’
CANNIBALISATION DU BAS DE GAMME
Pour l’analyste, la répartition des ventes, le ‘mix produit’, comme disent les spécialistes en marketing, est clairement une source de pression sur les marges d’Apple. ‘Les ventes en volume restent fortes, mais la demande est sur les premiers prix d’Apple. La demande s’est essentiellement portée sur les iPads mini et sur l’iPhone 4 (lancé pourtant il y a trois ans)’, détaille-t-il.
Or, la marge est plus faible en moyenne sur un produit comme l’iPad mini et elle est en train de diminuer sur l’iPhone 4. ‘Le prix de ce dernier baisse car la (…)
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